Cómo se diferencia la banca de inversión de la banca tradicional

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Por Matt Krantz, Robert R. Johnson

La parte crítica del proceso de banca de inversión está en la forma en que el efectivo es canalizado desde la gente que lo tiene hasta la gente que lo necesita. Después de todo, los bancos tradicionales hacen esencialmente lo mismo que los bancos de inversión: obtener dinero en efectivo de las personas que tienen cantidades excesivas en las manos de aquellos que tienen usos productivos para ello.

Los bancos tradicionales toman depósitos de los ahorradores con exceso de efectivo y prestan el dinero a los prestatarios. Los principales tipos de bancos tradicionales son los bancos comerciales (que tratan principalmente con empresas) y los bancos minoristas (que tratan principalmente con personas físicas).

La diferencia entre los bancos tradicionales y los bancos de inversión, sin embargo, es la forma en que se transfiere el dinero entre las personas e instituciones que lo necesitan y las que lo tienen. En lugar de captar depósitos de los ahorradores, como hacen los bancos tradicionales, los banqueros de inversión suelen confiar en la venta de instrumentos financieros (como acciones y bonos), en un proceso llamado»underwriting».

Al vender instrumentos financieros a los inversores, los banqueros de inversión recaudan el dinero que se proporciona a las personas, empresas y gobiernos que tienen usos productivos para ello.

Debido a que los bancos aceptan depósitos de los ahorradores de Main Street, esos depósitos están protegidos por la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), que garantiza los depósitos bancarios. Para protegerse, la FDIC junto con el gobierno federal pone reglas muy estrictas sobre los bancos para asegurarse de que no están siendo imprudentes.

Por otro lado, los bancos de inversión, al menos hasta la crisis financiera de 2007, eran libres de correr mayores riesgos con el dinero de otras personas. Los bancos de inversión podrían ser más creativos a la hora de inventar nuevas herramientas financieras, que a veces no funcionan tan bien. La idea es que los clientes de los bancos de inversión son más sofisticados y conocen los riesgos mejor que la persona promedio con una cuenta bancaria.

El significado del término banco de inversión se volvió aún más confuso después de la crisis financiera que estalló en 2007. Debido a un fuerte impacto en el mercado de bonos, muchos de los bancos de inversión dedicados dejaron de operar, incluyendo venerables empresas de línea antigua como Lehman Brothers y Bear Stearns, o fueron comprados por los bancos.

Muchos de los bancos de inversión más grandes de la actualidad son ahora unidades de bancos o bancos técnicamente considerados comerciales o minoristas, aunque todavía realizan operaciones de banca de inversión. Mientras tanto, estos bancos suelen decir que realizan funciones de banca de inversión. El término banco de inversión es un término algo erróneo, porque las principales instituciones financieras son ahora técnicamente consideradas bancos.

Ahora que usted ve que el papel principal de los bancos de inversión es la venta de valores, la siguiente pregunta es: ¿Qué tipos de valores venden? Las principales formas de instrumentos financieros vendidos por los bancos de inversión son las siguientes:

  • Equidad: Si alguna vez ha comprado acciones de una compañía, ya sea una firma individual como Microsoft o un fondo de índices que invierte en compañías en el Standard & Poor’s (S&P) 500, usted ha estado en el extremo del inversor de un acuerdo de equidad. Los banqueros de inversión ayudan a las empresas a recaudar dinero vendiendo participaciones en la empresa a inversores externos y, una vez que los valores son vendidos por el banco de inversión, los propietarios pueden comprarlos o venderlos en el mercado de valores. El capital se vende primero como parte de una oferta de capital llamada oferta pública inicial (OPI).
  • Capital de la deuda: Algunos inversionistas no tienen ningún interés en ser dueños de una parte de la compañía, pero están más que dispuestos a prestarle dinero, por un precio. Ese es el papel del capital de la deuda. Los bancos de inversión ayudan a las compañías a pedir dinero prestado emitiendo bonos, o pagarés, que se venden a los inversionistas. La compañía debe pagar la tasa de interés preestablecida, pero no renuncia a la propiedad de la compañía.Sin embargo, si una empresa cae en tiempos difíciles, los propietarios de la deuda tienen un mayor derecho a los activos que los accionistas si es necesaria una liquidación de la empresa.
  • Valores híbridos: La mayor parte de lo que venden los bancos de inversión puede clasificarse como deuda o capital. Un ejemplo de ello son las acciones preferentes, que proporcionan a los inversores un flujo de ingresos superior al que se paga con el capital ordinario. Pero las acciones preferentes no tienen un derecho tan alto a los activos como los bonos, y esta fuente de ingresos puede ser suspendida por la empresa si así lo desea.

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