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- Cómo utilizar un estado de flujo de caja al tomar decisiones de inversión
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Por Lawrence Carrel
El estado de flujo de caja es como el registro de la chequera de la compañía. Registra el movimiento real de todo el efectivo de la empresa, mostrando qué actividades generaron el dinero que entraba y qué se pagó realmente en ese trimestre. El estado de flujo de caja mide el movimiento de dinero de tres actividades diferentes: operaciones, inversiones y financiamiento.
- Actividades operativas: El estado de flujo de caja comienza con el ingreso neto del estado de resultados, convirtiéndolo en la línea superior. Luego añade de nuevo en la depreciación (un dispositivo contable en el que no se mueve efectivo real), otros gastos operativos que no involucran efectivo, y ganancias por la venta de activos. Estas partidas se suman al efectivo neto generado por las actividades de operación
- Actividades de inversión: Cualquier dinero gastado en la compra de nuevos activos, como maquinaria, plantas o terrenos, se clasifica como inversión de capital, o CapEx. Estos nuevos activos se destinan a la producción futura de ingresos. Las empresas invierten en inversiones de capital para mantener y hacer crecer el negocio. El flujo de efectivo de las actividades de inversión resta los gastos de capital de todos los ingresos generados por estos activos.
- Las actividades de financiamiento registran el financiamiento de las operaciones de la compañía, incluyendo el pago de dividendos, la compra o venta de acciones y el monto neto que la compañía ha tomado prestado.
Aunque ver el cambio en el flujo de caja total durante el período de tiempo listado es bueno, el número más importante para llevar se llama flujo de caja libre. Aquí está la fórmula:
Flujo de Efectivo Libre = Efectivo Neto de Actividades Operativas – Gastos de Capital
El flujo de caja libre negativo no significa automáticamente que la compañía esté en problemas. Puede estar haciendo grandes inversiones para el crecimiento futuro de las ganancias. Sin embargo, no es una buena señal para el inversor de dividendos. Las compañías necesitan tener efectivo a mano para pagar dividendos. Si no tienen suficiente efectivo a la mano, necesitan endeudarse para hacer los pagos o simplemente dejar de pagar dividendos. Pedir fondos prestados para pagar dividendos no es sostenible, por lo que el flujo de caja libre da una idea clara de lo seguro que es el dividendo.