INDICE
- Finanzas personales
- Invertir
- Estrategias de inversión
- Efectos no sistémicos y sistémicos de las decisiones políticas sobre las inversiones en acciones
Por Paul Mladjenovic
Las regulaciones gubernamentales pueden cambiar el campo de juego en los negocios. Por lo tanto, los resultados de la política pueden afectar sus inversiones en acciones de dos maneras básicas: no sistémicas y sistémicas.
- No sistémico significa que el sistema no se ve afectado pero sí un participante en particular.
- Sistémico significa que todos los actores del sistema se ven afectados. Las leyes suelen afectar a más de una empresa o grupo de empresas; más bien, afectan a toda una industria, sector o a toda la economía, es decir, a más «actores» del sistema económico.
En este caso, el sistema más grande es la economía en general: En menor medida, toda una industria o sector puede ser el sistema afectado. La política se impone (a través de impuestos, leyes, reglamentos, etc.) y puede tener una influencia indebida sobre todos (o la mayoría) de los miembros de ese sistema.
Efectos no sistémicos
Digamos que usted decide comprar acciones de una compañía llamada Golf Carts Unlimited, Inc. (GCU). Usted cree que el mercado de los carritos de golf tiene un gran potencial y que GCU va a crecer sustancialmente. ¿Cómo puede la política afectar a GCU?
¿Qué pasa si los políticos ven a GCU como una entidad monopolística y quieren que el gobierno federal intervenga para reducir el alcance e influencia de GCU por el bien de la competencia y para el beneficio final de los consumidores? Tal vez el gobierno cree que GCU se involucra en prácticas comerciales injustas o depredadoras y que está violando las leyes antimonopolio.
Si el gobierno actúa en contra de GCU, la acción es un asunto no sistémico: La acción está dirigida al participante (en este caso, GCU) y no a la industria de los carros de golf en general. (Vea la barra lateral más cercana para obtener más información sobre los monopolios.)
¿Qué sucede si usted es inversionista en GCU? ¿Su inversión en acciones sufre como resultado de una acción gubernamental dirigida contra la empresa? Digamos que el precio de las acciones se «enganchará a la izquierda» y podría terminar «en la trampa de arena».
Efectos sistémicos
Decir que los políticos quieren dirigirse a la industria del golf para intervenir porque sostienen que el golf debe ser libre o casi libre para que todos puedan participar y que debe aprobarse una ley que lo haga accesible a todos. Así que para remediar la situación, se promulga una ley que establece que todos los campos de golf deben cobrar sólo un dólar por cada golfista que elija participar.
Esa ley le suena muy bien a cualquier golfista. Pero, ¿cuáles son los efectos no deseados cuando esa ley se hace realidad? Mucha gente puede estar de acuerdo con el sentimiento de la ley, pero ¿qué pasa con los aspectos reales de causa y efecto de la misma? Obviamente, en igualdad de condiciones, los campos de golf se verán obligados a cerrar. Mantenerse en el negocio no es económico si sus costos son más altos que sus ingresos.
¿Qué pasa con los inversores de Golf Carts Unlimited, Inc. Si el mundo del golf se reduce, la demanda de carros de golf también se reduce. El valor de las acciones de GCU ciertamente estará atrapado en una trampa de arena.
Los ejemplos de políticas que crean problemas sistémicos son interminables, pero lo entiendes. En última instancia, las empresas forman parte de un sistema, y las que controlan o mantienen las normas que supervisan ese sistema pueden tener efectos de gran alcance. Se aconseja a todos los inversores que estén atentos a los efectos sistémicos sobre sus acciones.