Cargos de los fondos de cobertura que se pueden esperar con su inversión

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Por Ann C. Logue

Los fondos de cobertura son caros, por una variedad de razones. Si un gestor de fondos descubre una forma de obtener un mayor rendimiento para un determinado nivel de riesgo, merece que se le pague por el valor que crea.

Una de las razones por las que los fondos de cobertura se han vuelto tan populares es que los administradores de dinero quieren conservar el dinero que ganan en lugar de recibir bonos sólo después de cumplir con los grandes gastos generales de la empresa. Enfréntelo: un buen comerciante preferiría mantener sus ganancias antes que compartirlas con un director ejecutivo que no distingue a un adolescente de una garrapata.

Casi todos los gestores de hedge funds reciben dos tipos de comisiones: comisiones de gestión y comisiones de rendimiento. Más que nada, este modelo de negocio, y no el estilo de inversión, distingue a los fondos de cobertura de otros tipos de inversiones.

Una comisión de administración es una comisión que el administrador del fondo recibe cada año por administrar el dinero del fondo. Normalmente se fija entre el 1 y el 2 por ciento de los activos de un fondo, la comisión de administración cubre ciertos gastos operativos, salarios para el administrador del fondo y el personal, y otros costos de hacer negocios. El fondo paga otros gastos además de los honorarios de gestión, como comisiones comerciales e intereses.

Por ejemplo, digamos que un fondo de cobertura tiene $100,000,000 en activos. Cobra una comisión de gestión del 2 por ciento, que es de 2.000.000 de dólares. El fondo tiene un adicional de $1,750,000 en gastos comerciales e intereses. Los inversores del fondo tienen que pagar comisiones de los activos, ya sea que el fondo gane dinero o bombardeos.

La mayoría de los fondos de cobertura toman un porcentaje de los beneficios como comisión de rendimiento, también llamada comisión de incentivo o, a veces, comisión de traspaso. El estándar de la industria es del 20 por ciento, aunque algunos fondos reciben un recorte mayor y otros menos. Debe leer los documentos de oferta que recibe de un fondo para averiguar qué cobra el fondo y si el rendimiento potencial del fondo justifica la comisión.

Si el fondo pierde dinero, el administrador del fondo no recibe ninguna comisión de rendimiento. En la mayoría de los fondos, los administradores de fondos no pueden cobrar comisiones de rendimiento después de perder años hasta que los activos de los fondos regresen a sus niveles altos anteriores, a veces llamados»high water marks».

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