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- Cómo determinar el rendimiento total de las inversiones en bonos o fondos de bonos
El retorno total es todo el dinero con el que usted termina después de que un período de inversión ha venido y se ha ido. Los bonos o fondos de bonos involucran su interés y cualquier cambio en el valor de su capital original. Ignorando por el momento el riesgo de incumplimiento (y la pérdida de todo su capital), aquí hay otras formas en las que su capital puede reducirse o crecer.
Cálculo de las ganancias y pérdidas de capital de su inversión en bonos
En el caso de un fondo de bonos, su capital está representado por un cierto número de acciones en el fondo multiplicado por el precio de las acciones del fondo. A medida que los precios de los bonos suben y bajan (generalmente en respuesta a las tasas de interés prevalecientes), también subirá y bajará el precio de las acciones del fondo de bonos.
Debido a la volatilidad de los bonos, el precio de las acciones de un fondo de bonos puede subir y bajar bastante, especialmente si el fondo de bonos tiene bonos a largo plazo, y doblemente, especialmente si esos bonos a largo plazo son de calidad dudosa (bonos basura).
En el caso de los bonos individuales, el capital volverá a su totalidad, pero sólo si mantiene el bono hasta su vencimiento o si el bono es rescatado. Si, por otro lado, decide vender el bono antes de su vencimiento, terminará con cualquier precio de mercado que pueda obtener por el bono en ese momento.
Si el precio de mercado se ha apreciado (el bono se vende con prima), puede contar sus ganancias de capital como parte de su rendimiento total. Si el precio de mercado ha bajado (el bono se vende con descuento), las pérdidas de capital compensarán cualquier interés que haya hecho sobre el bono.
Factorización de las tasas de reinversión de la rentabilidad de los bonos
El retorno total de una fianza puede provenir de tres fuentes:
- Intereses sobre el bono
- Cualquier posible ganancia (o pérdida) de capital
- Cualquiera que sea la tasa de rentabilidad que obtenga, si la obtiene, cuando reinvierta el dinero que le llega cada seis meses.
Lo creas o no, en un bono a muy largo plazo, el último factor -la llamada tasa de reinversión- será probablemente el más importante de los tres. Eso se debe al increíble poder del interés compuesto.
Permitir los ajustes de inflación
La tasa de rendimiento total más real debe tener en cuenta la inflación. Para tener en cuenta la inflación al determinar la tasa de rendimiento real de una inversión, simplemente puede tomar la tasa de rendimiento nominal (tal vez 5 o 6 por ciento) y restar la tasa de inflación anual (que ha sido de alrededor del 3 por ciento en los últimos años). Esto le dará una estimación aproximada de su rendimiento real total.
Ponderación de los rendimientos de los bonos antes de impuestos frente a los rendimientos de los bonos después de impuestos
Los impuestos casi siempre se comen las devoluciones de sus bonos. Para la mayoría de los bonos, los pagos de intereses se gravan como ingresos regulares, y cualquier aumento en el valor del principal, si el bono se vende (y a veces incluso si el bono no se vende), se grava como ganancia de capital.
Para la mayoría de la gente en estos días, las ganancias de capital a largo plazo (más de un año) sobre el capital de los bonos se gravan al 15 por ciento. Cualquier activo de renta fija apreciado que se compre y venda dentro de un año se grava a la tasa normal del impuesto sobre la renta, sea cual sea. (La mayoría de los estadounidenses de ingresos medios hoy en día están pagando en algún lugar alrededor del 30 por ciento del impuesto sobre la renta).