Cómo evaluar las acciones de la OPI como opciones de inversión

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Por Paul Mladjenovic

Las ofertas públicas iniciales (OPI) son los lugares de nacimiento de las acciones públicas, o la proverbial planta baja para los inversores. La OPI es la primera oferta pública de acciones de una empresa. A la OPI también se la conoce como «hacerla pública». Debido a que una empresa que cotiza en bolsa es frecuentemente una empresa no probada, invertir en una oferta pública inicial puede ser arriesgado. Aquí están los dos tipos de IPOs:

  • Puesta en marcha de la oferta pública inicial: Esta es una empresa que no existía antes de la salida a bolsa. En otras palabras, los empresarios se reúnen y crean un plan de negocios. Para obtener el financiamiento que necesitan para la empresa, deciden hacerlo público inmediatamente acudiendo a un banquero de inversión. Si el banquero de inversión piensa que es un buen concepto, el banquero buscará financiación (vendiendo las acciones a los inversores) a través de la OPI.
  • Una empresa privada que decide hacerlo público: En muchos casos, la OPI se realiza para una empresa que ya existe y que busca capital de expansión. La empresa puede haber existido durante mucho tiempo como una empresa privada más pequeña, pero ahora decide buscar financiación a través de una oferta pública inicial para crecer aún más (o para financiar un nuevo producto, gastos de promoción, etc.).

¿Cuál de las dos ofertas públicas iniciales le parece menos arriesgada? Así es, la empresa privada se hace pública. Por qué? Porque ya es un negocio probado, lo cual es una apuesta más segura que una nueva empresa. Algunos buenos ejemplos de ofertas públicas iniciales exitosas en los últimos años son United Parcel Service y Google (que eran empresas establecidas antes de que se hicieran públicas).

Las grandes acciones comenzaron cuando las pequeñas empresas se hicieron públicas. Es posible que pueda contar las historias de Federal Express, Dell, AOL, Home Depot y cientos de otros grandes éxitos. Pero, ¿recuerda una oferta pública inicial de acciones de la empresa Lipschitz & Farquar? No? Está entre la mayoría de las ofertas públicas iniciales que no tienen éxito.

Las OPIs tienen un dudoso historial de éxito en su primer año. Estudios realizados periódicamente por la industria de corretaje han revelado que las OPIs en realidad bajan de precio el 60 por ciento del tiempo durante los primeros 12 meses. En otras palabras, una oferta pública inicial tiene más de una oportunidad de bajar de precio. Para los inversores, la lección es clara: espere hasta que aparezca un historial antes de invertir en una empresa.

No se preocupe por perder esa gran oportunidad; si es una oportunidad de buena fe, todavía le irá bien después de la IPO.

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