Cómo investigar la inversión en acciones de una empresa a través de los registros en la SEC

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Por Paul Mladjenovic

El inversionista serio de acciones no pasa por alto la gran cantidad de información que puede obtener de los documentos presentados ante la SEC. Tómese el tiempo y el esfuerzo de revisar estos documentos porque ofrecen una gran visión de las actividades de la empresa.

He aquí cómo obtener los principales documentos que los inversores deben conocer:

  • Pase por la propia empresa. Los departamentos de atención al accionista mantienen estos documentos a disposición del público y, por lo general, los distribuyen sin costo alguno para las partes interesadas.
  • Visite la SEC, ya sea en persona o en línea. Estos documentos están disponibles para su consulta pública en las oficinas de la SEC. Puede obtener más información poniéndose en contacto con la Securities and Exchange Commission, Publications Unit, 450 Fifth St. NW, Washington, DC 20549. En el sitio web de la SEC, puede consultar el sistema EDGAR (Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval system) para buscar documentos públicos presentados. Es una fuente tremenda de documentos que se remontan a 1994. Puede buscar, imprimir o descargar documentos muy fácilmente. Los documentos se pueden localizar por número de documento o por búsqueda por palabra clave.

Formulario 10K

Vaya, qué intimidante. Sólo el nombre del informe te hace rascarte la cabeza. Para algunas personas, 10K se refiere a correr una carrera de 10 kilómetros. Pero si estás leyendo (no corriendo) un 10K, puedes desear estar corriendo uno en su lugar.

El formulario 10K es un informe que las empresas deben presentar anualmente a la SEC. Funciona como el informe anual que se obtiene de la empresa, excepto que proporciona información financiera más detallada. Puede ser un poco intimidante porque el texto puede ser seco y engorroso.

No es demasiado difícil de leer porque los datos no están tan cargados de efectos como el informe anual que la compañía envía a los accionistas. Repasa cada sección de los 10K. Tómese un tiempo extra para examinar la sección sobre datos financieros. Haga las mismas preguntas que hace cuando examina el informe anual.

Los siguientes sitios web pueden ayudarle a dar sentido a los informes 10K:

Formulario 10Q

El Formulario 10Q es un informe trimestral que le proporciona la misma información básica que el 10K, pero detalla sólo tres meses de actividad. Debido a que puede pasar mucho tiempo entre 10Ks, no espere 12 meses para ver cómo progresa su empresa. Acostúmbrese a ver cómo le está yendo a la compañía comparando su reciente 10Q con uno que cubre el mismo trimestre del año pasado.

Tenga en cuenta que no todas las empresas tienen el mismo ejercicio. Una compañía con un año calendario fiscal (que termina el 31 de diciembre) presenta un 10Q para cada uno de los primeros tres trimestres y presenta un 10K para el último trimestre. La compañía presenta los datos del cuarto trimestre en el 10K, junto con las estadísticas del año completo.

Informes internos

Existen dos tipos de personas con información privilegiada: los que trabajan dentro de una empresa y los que fuera de ella tienen una participación significativa (10 por ciento o más) en las acciones de la empresa. El seguimiento de la actividad interna es muy rentable para los inversores que quieren seguir los pasos de la gente que sabe.

Cada vez que una persona con información privilegiada (como el CEO o el controlador) compra o vende acciones, la transacción tiene que ser reportada a la SEC antes de la transacción. Estos informes son documentos disponibles públicamente que le permiten ver lo que están haciendo los de adentro. Escuchar lo que dicen en público es una cosa, pero ver lo que realmente están haciendo con sus transacciones de acciones es más importante.

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