¿Cómo puede saber qué servicios públicos son buenas inversiones? A continuación encontrará una lista de características que debe examinar al evaluar una compañía de servicios públicos para su cartera de dividendos:
Evolución de los dividendos: En la mayoría de los casos, no se obtienen grandes beneficios de la apreciación del precio de las acciones, así que asegúrese de que la empresa de servicios públicos haya aumentado sus pagos de dividendos regularmente en los últimos cuatro o cinco años. No se preocupe por los recortes que ocurrieron hace por lo menos cinco años si los dividendos han estado creciendo desde entonces, pero asegúrese de entender las razones de los mismos. ¿Se debieron a inversiones deficientes, deudas excesivas o relaciones deficientes con los reguladores? Los recientes recortes en los dividendos son suficientes para eliminarlos de la cartera. Si se trata de un pequeño recorte, es posible que desee quedarse, pero para muchos inversores un recorte de dividendos es un factor de ruptura. ¿Quién sabe cuándo volverá? Si no lo hace, usted se queda con una acción con bajas expectativas de apreciación del precio de la acción. Vender estas acciones y poner el dinero en efectivo en una firma con un dividendo creciente.
Un negocio enfocado: Las empresas de servicios públicos con negocios que no son de servicios públicos son más riesgosas que las empresas de servicios públicos puros. Estas operaciones externas tienen el potencial de desviar capital de los dividendos, lo que perjudica los rendimientos. Cuando vea el comunicado de prensa o el informe anual de ganancias de la compañía, busque los detalles de ingresos e inversiones desglosados por unidades separadas de la corporación. Estas unidades pueden ser subsidiarias o unidades de la compañía involucradas en negocios completamente diferentes. Como inversionista de dividendos, manténgase al tanto de los servicios públicos puros.
Entorno regulatorio: Algunos estados tienen regulaciones más estrictas que otros, y otros, como Texas, son más pro-negocios. Los estados con actitudes de laissez-faire acerca de mantener las tarifas asequibles para los clientes tienden a permitir que las empresas de servicios públicos cobren tarifas más altas, lo que es malo para los consumidores, pero bueno para los accionistas. Florida, Texas y California son estados que favorecen a los inversores en servicios públicos. Haga alguna investigación en Internet para averiguar qué otros estados caen dentro de esta categoría. Sólo tiene que ir a un motor de búsqueda y escribir el tipo de servicio (como «eléctrico»), el nombre del estado y las palabras «atmósfera reguladora». Los resultados deberían traer el tipo de información que usted necesita, aunque a menudo tiene un impacto negativo, la desregulación no es necesariamente mala. Debido a que la desregulación no ha tenido los efectos deseados, las empresas de servicios públicos que están en condiciones de aprovechar y cobrar más cuando la oferta es escasa, obtienen mayores beneficios. Esta acción puede sonar turbia para los clientes, pero es buena para los accionistas.
Carga de la deuda: Las empresas de servicios públicos a menudo tienen grandes cantidades de deuda porque poseen una infraestructura importante que requiere mucho mantenimiento y modernización. Típicamente, sus pasivos son mayores que sus activos, pero una deuda superior al 60 por ciento del capital total debería ser una señal de alarma. Estas altas cargas de deuda hacen que las empresas de servicios públicos sean extremadamente sensibles a las fluctuaciones en las tasas de interés – a medida que las tasas de interés suben y bajan, también lo hacen los pagos de la deuda. Por lo tanto, los servicios públicos funcionan mejor cuando las tasas de interés están bajando o se mantienen bajas.
Rendimientos muy altos: Tenga cuidado con los servicios públicos con rendimientos significativamente más altos que el promedio del sector. Los altos rendimientos significan que la empresa puede estar desembolsando más del 80 por ciento de sus beneficios, o que las acciones han sido empujadas a un nivel muy bajo. Un precio bajo de las acciones puede deberse a un mercado bajista amplio, pero puede indicar problemas fundamentales en el negocio. Además, los altos pagos de dividendos pueden hacer que los reguladores se pongan más duros con la compañía y bajen sus tasas, lo que puede llevar a un recorte de dividendos.
