Comprensión de los diferentes tipos de valor de la inversión en acciones

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Por Paul Mladjenovic

El valor puede parecer un término turbio o subjetivo, pero es la esencia de una buena selección de acciones. Puede medir el valor de diferentes maneras, por lo que necesita conocer las diferencias y comprender el impacto que ese valor tiene en sus decisiones de inversión.

Valor de mercado

Cuando alguien cotiza una acción a 47 dólares por acción, ese precio refleja el valor de mercado de la acción. La valoración de mercado total de las acciones de una sociedad GL también se denomina capitalización bursátil. ¿Cómo se determina la capitalización bursátil de una empresa? Con la siguiente fórmula sencilla:

Capitalización bursátil igual al precio de la acción multiplicado por el número de acciones en circulación

Si las acciones de Bolshevik Corp. son de $35 por acción y tiene 10 millones de acciones en circulación (o acciones disponibles para la compra), su capitalización de mercado es de $350 millones. Es cierto que $350 millones pueden sonar como mucho dinero, pero Bolshevik Corp. es considerado una acción de pequeña capitalización.

¿Quién fija el valor de mercado de las acciones? El mercado, por supuesto! Millones de inversionistas que compran y venden directamente y a través de intermediarios tales como fondos mutuos determinan el valor de mercado de cualquier acción en particular. Si el mercado percibe que la empresa es deseable, la demanda de los inversores por las acciones de la empresa empuja al alza el precio de las acciones.

El problema con la valoración de mercado es que no siempre es un buen indicador de una buena inversión. En los últimos años, muchas empresas han tenido valores de mercado astronómicos, pero han demostrado ser inversiones muy arriesgadas.

Por ejemplo, piense en Twitter (símbolo TWTR). En febrero de 2014, el precio de sus acciones era de más de 67 dólares por acción. Tenía muchas deudas y generó pérdidas en 2014 y 2015. Para enero de 2016, el precio de sus acciones se había desplomado a cerca de 17 dólares por acción (una caída del 75 por ciento, borrando miles de millones en capitalización de mercado), y todavía no estaba generando ganancias. Yikes! Debido a que el valor de mercado es un resultado directo de la compra y venta de acciones por parte de los inversores, puede ser algo fugaz. Esta precariedad es la razón por la que los inversores deben entender la empresa que está detrás del precio de las acciones.

Valor contable y valor intrínseco

El valor contable (también conocido como valor contable) considera una sociedad GL desde la perspectiva del balance (los activos menos los pasivos son igual al patrimonio neto o el capital contable). Es una forma de juzgar a una empresa por su valor neto para ver si el valor de mercado de las acciones es razonable en comparación con el valor intrínseco de la empresa. El valor intrínseco está vinculado a lo que sería el precio de mercado de los activos de una empresa, tanto tangibles (como los equipos) como intangibles (como las patentes), si se vendieran.

En general, el valor de mercado tiende a ser superior al valor contable. Si el valor de mercado es sustancialmente más alto que el valor en libros, el inversionista se vuelve más reacio a comprar esa acción en particular porque está sobrevaluada. Cuanto más cercana sea la capitalización bursátil al valor contable, más segura será la inversión.

Usted puede ser cauteloso con una acción cuyo valor de mercado es más del doble de su valor en libros. Si el valor de mercado es de 1.000 millones de dólares o más y el valor contable es de 500 millones de dólares o menos, es un buen indicador de que el negocio puede estar sobrevalorado o valorado a un precio más alto que su valor contable y su capacidad para generar beneficios. Sólo comprenda que cuanto más lejos esté el valor de mercado del valor contable de la compañía, más pagará por el valor potencial real de la compañía. Y cuanto más se paga por el valor real de la empresa, mayor es el riesgo de que el valor de mercado de la empresa (es decir, el precio de las acciones) pueda disminuir.

Valor de las ventas y valor de los beneficios

El valor intrínseco de una empresa está directamente ligado a su capacidad de hacer dinero. Por esta razón, a muchos analistas les gusta valorar las acciones desde la perspectiva de la cuenta de resultados de la empresa. Dos barómetros de valor comunes se expresan en ratios: el ratio precio/beneficio (PSR) y el ratio precio/beneficio (P/E). En ambos casos, el precio es una referencia al valor de mercado de la empresa (como se refleja en el precio de sus acciones). Las ventas y las ganancias son referencias a la capacidad de la empresa para ganar dinero.

Para los inversores, el enfoque general es claro. Cuanto más cerca se encuentre el valor de mercado del valor intrínseco de la empresa, mejor. Y, por supuesto, si el valor de mercado es más bajo que el valor intrínseco de la compañía, usted tiene un negocio potencial digno de una mirada más cercana. Parte de un análisis más detallado consiste en examinar la cuenta de resultados de la empresa, también llamada cuenta de pérdidas y ganancias, o simplemente la cuenta de pérdidas y ganancias. Una relación precio/ventas baja es 1, una RPS media está entre 1 y 2, y una RPS alta es 3 o superior.

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