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- Efecto de la crisis financiera mundial de 2008 en los mercados de productos básicos y de inversión
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Por Amine Bouchentouf
Lo que comenzó con el estallido de la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos provocó una reacción en cadena que perturbó los precios de las materias primas y amenazó los cimientos mismos del sistema económico mundial.
El estallido de la burbuja inmobiliaria tuvo consecuencias desastrosas en los EE.UU. porque muchos consumidores y hogares dependían de precios inmobiliarios estables y altos para su bienestar. Sin embargo, a medida que los precios bajaron, también lo hizo la confianza del consumidor y, lo que es más importante, la disponibilidad de crédito para la economía. Lo que debería haber sido un evento desagradable pero contenido, se extendió a los mercados de capitales de una manera que muy pocas personas podían prever.
Una combinación letal de la máquina de titulización de Wall Street -la agrupación de hipotecas en instrumentos derivados negociables- y la difusión de estos productos en las instituciones financieras mundiales hicieron de esta situación una de las primeras y peores crisis mundiales en el mundo moderno.
Cuando los precios de los bienes raíces comenzaron a bajar y los consumidores ya no podían pagar sus hipotecas, los bancos que tenían este papel se vieron expuestos peligrosamente a esta caída del mercado. A medida que los precios continuaban bajando y las pérdidas bancarias continuaban aumentando, la disponibilidad de crédito y la liquidez se agotaron. Los bancos con la peor exposición al sector inmobiliario estaban amortizando activos por valor de decenas de miles de millones de dólares.
En el punto álgido de la crisis, sólo Citigroup había cancelado más de 60.000 millones de dólares en préstamos incobrables relacionados con el sector inmobiliario y la exposición a las hipotecas de alto riesgo.
Institución financieraValor del saneamiento y las pérdidasCitigroup$60.800 millonesWachovia$52.700 millonesMerrill Lynch$52.200 millonesWashington Mutual$45.600 millonesUBS$44.200 millonesHSBC$27.400 millonesBank of America$21.200 millonesJPMorgan Chase$18.800 millonesMorgan Stanley$15.700 millonesIKB Deutsche Industriebank$14.800 millonesSource
:
Bloomberg, datos hasta el cuarto trimestre de 2008
En total, el total de las pérdidas bancarias relacionadas con el desastre de las hipotecas de alto riesgo puede haber superado los 2 billones de dólares. Y es más probable que esta cifra sea mucho más alta porque muchas de estas carteras de préstamos se apalancaron mediante el uso de derivados.
De hecho, la obligación de deuda garantizada (CDO) fue un instrumento importante que ayudó a distribuir este riesgo en todo el sistema financiero mundial. Contaminó y obstruyó las arterias a través de las cuales tiene lugar el comercio mundial, con consecuencias desastrosas para la economía.
La crisis alteró permanentemente el panorama bancario en los Estados Unidos y más allá. Lehman Brothers se vio obligada a declararse en quiebra el 15 de septiembre de 2008, la mayor quiebra jamás registrada. JPMorgan se tragó a Bear Stearns, Bank of America engulló a Merrill Lynch, y Goldman Sachs y Morgan Stanley se vieron obligados a convertirse en compañías holding bancarias.