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- Inversión de bonos con conciencia: Bonos de la Iglesia
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Inversión de bonos para tontos, 2ª edición
Por Russell Wild
Hablando de buenas acciones. Las iglesias en los Estados Unidos han emitido bonos durante más de un siglo. Los bonos suelen estar garantizados por una escritura de fideicomiso sobre bienes raíces de la iglesia u otros bienes. Tradicionalmente, la mayoría de estos bonos se han vendido como ofrendas privadas a miembros de buena fe de la congregación de la iglesia solamente.
Pero en la última década, más o menos, ha estado creciendo un mercado de bonos de la iglesia que se ofrecen al público en general, tanto a los creyentes como a los paganos. Sí, existe un fondo mutuo de bonos de la iglesia incluso para aquellos que buscan una diversificación santa.
¿Qué son los bonos de la iglesia?
Los bonos de la iglesia se parecen a los bonos corporativos, pero tienen una cierta ventaja, ya que casi siempre están respaldados por los bienes raíces del emisor. Por esa razón, cuando la propiedad tenía un valor estable, como lo hizo durante muchos años, los bonos de la iglesia rara vez incumplían. Pero esa situación cambió cuando el mercado inmobiliario comenzó a caer. Desde 2008, algunos bonos de la iglesia se han hundido.
Debido a que la mayoría de estos bonos todavía se venden bajo ofrendas privadas, y debido a que las agencias calificadoras -las mismas personas que generalmente producen estadísticas de incumplimiento- no califican los bonos de la iglesia, no hay manera de decir exactamente cuántos bonos de la iglesia han incumplido.
Pero según Scott Rolfs de B.C. Ziegler and Company (en el negocio de la emisión de bonos de la iglesia desde 1913), sólo 4 de las casi 500 emisiones de bonos que su firma ha manejado en los últimos 30 años han fallado en pagar a los inversionistas sus intereses y capital prometidos.
En cuanto al rendimiento, dice Rolfs, los bonos de la iglesia generalmente pagan 65 puntos básicos (65/100 de punto porcentual) más que los bonos corporativos de BBB. Al momento de escribir este artículo, a principios de 2012, el bono típico de la iglesia a 10 años estaba rindiendo alrededor del 6 por ciento, según Rolfs.
Tenga en cuenta algunas advertencias cuando compre bonos de la iglesia:
- Los bonos de la iglesia, que por lo general se emiten en denominaciones de $1,000, tienden a ser bastante ilíquidos; usted podría tener dificultades para vender un bono de la iglesia que no planea mantener hasta su vencimiento.
- Todos los bonos de la iglesia se pueden llamar, lo que significa que la iglesia puede devolverle su dinero y retirarle el bono antes de que madure.
- Debido a que los bonos de la iglesia son generalmente demasiado pequeños para ser calificados por las principales agencias calificadoras, usted realmente tiene que confiar en que su corredor haga la diligencia debida (lo que significa tarea en términos financieros) y le haga un trato honesto.
No creas ni por un minuto que los lazos de la iglesia son de alguna manera creaciones divinas. En 2010, un ex pastor de Indiana fue sentenciado a 54 años de prisión por su papel en la venta de más de 120 millones de dólares en bonos falsos de la iglesia. Su principal argumento de venta, según el testimonio del juicio, era una apelación a la fe cristiana. La gran mayoría de los bonos de la iglesia, sin embargo, son instrumentos financieros legítimos… si no divinos.
¿Debería invertir en bonos de la iglesia?
Los bonos de la iglesia son alternativas viables a los bonos corporativos, especialmente si usted se preocupa por el destino de su dinero y obtiene una recompensa emocional al saber que está ayudando a financiar el crecimiento de una iglesia. Pero las ofertas son limitadas, y la mayoría están restringidas a los residentes de ciertos estados.
Un fondo mutuo de bonos de la iglesia – Capstone Church Bond Fund (XCBFX) – fundado en 2005, está disponible para cualquier inversionista en cualquier estado. Desafortunadamente, la comisión anual de gestión del 1,82 por ciento es muy alta. Sin embargo, para obtener más información sobre el fondo, puede comunicarse con Capstone Church Bond Fund a través de su sitio web o llamando al 1-800-262-6631. El rendimiento a cinco años de este fondo es actualmente de un 0,83 por ciento muy poco impresionante.
También puede probar otros dos trajes dedicados a la ofrenda de bonos individuales de la iglesia:
Si usted compra bonos de la iglesia, no lo haga en una oración; compre como lo haría con cualquier otro bono. Asegúrese de leer el prospecto y de comprender los riesgos que conlleva. Nótese especialmente la garantía ofrecida sobre el bono. Luego, obtenga ofertas competitivas y asegúrese de que no está pagando un recargo irrazonable al corredor.
A partir de 2009, los bonos de la iglesia han sido listados en el sistema TRACE que le permite ver las compras y ventas recientes.