Inversión en la fecha prevista – Explicado

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Por Tony Levene

La inversión en la fecha objetivo – TDI para quienes se encuentran en el ciclo de conocimiento de la inversión – es una nueva idea en el panorama de las pensiones. Y como tantos conceptos novedosos, ha volado a través del Atlántico.

TDI se refiere a los fondos colectivos que se organizan de acuerdo con la fecha prevista de jubilación. Así que un gestor de fondos podría ofrecer TDI 2025, TDI 2030 y así sucesivamente.

A muchos ahorradores de pensiones les gustan porque ofrecen un plan de juego constante, que es individual en la medida en que se aplica a la fecha de jubilación elegida, pero en la que cada fondo también es lo suficientemente grande como para garantizar economías de escala en la gestión de fondos.

Es probable que constituyan una parte importante de la inversión del gobierno en NEST para quienes se encuentran en la autoinscripción como estrategia por defecto. Es para aquellos que no quieren tomar decisiones o arriesgan a que alguien más tome una decisión que podría salir mal.

Los fondos se concentrarán en acciones en los primeros años, cuando el tiempo esté del lado del titular y el riesgo pueda ser absorbido a lo largo de los años, pasando a bonos y efectivo en los últimos años como»preservadores de capital».

Mucho de esto suena como»Pensiones de Estilo de Vida». Entonces, ¿cuál es la diferencia?

La inversión en el estilo de vida normalmente cubre sólo los últimos cinco a diez años antes de la jubilación; implica cambiar de otras estrategias y es opcional. El TDI cubre todo el período de ahorro para las pensiones, y eso podría ser fácilmente de 50 años.

El estilo de vida es individual, ya que cada plan es adaptado por las compañías de pensiones o los asesores. El TDI es un producto de mercado masivo – todos los que probablemente se jubilen en el mismo año, digamos en 2040, estarán en él juntos. Por lo tanto, los instrumentos de defensa comercial son mucho más baratos, y la competencia entre los gestores de fondos contribuye a mantener los precios bajos.

Una vez que un ahorrador está en TDI, es difícil salir, mientras que el estilo de vida se basa en las opciones y la elección personal. En cualquier caso, lo que el futuro pensionista haga por adelantado al estilo de vida depende de él, mientras que el gestor de los instrumentos de defensa comercial se encarga de todos los controles, evitando que los inversores se vean atrapados en los fondos «del sabor del mes» que se deterioran poco después.

Ambos utilizan la teoría de la’ruta de planeo’. Aquí es donde el avión/fondo llega para un aterrizaje muy suave y manejado en el lugar correcto y en el momento adecuado.

Entonces, ¿cuáles son las críticas?

  • A los gestores de fondos se les podría pagar por hacer muy poco -confiando sólo en la inercia para llevar a cabo las inversiones y en la inercia de los compradores de fondos que sólo quieren que alguien más tome las decisiones.
  • Los fondos nunca pueden tener una visión del futuro. Donde parece que lo hacen, es sólo suerte. TDI exige que los gerentes tomen cualquier cosa hasta un punto de vista de 50 años y eso está destinado a ser extremadamente confuso. Los gerentes entienden esto y por lo tanto tomarán la opción fácil del conservadurismo ultra cauteloso.
  • No es para inversionistas más grandes o más sofisticados, pero los fanáticos del TDI nunca afirman eso.
  • La libertad de jubilación, además de otras tendencias sociales como el paso de tiempo completo a tiempo parcial a medida que envejece, o el hecho de tener una cartera de empleos o ser autónomo, significa que el concepto de una edad de jubilación fija es cada vez más redundante.

Por supuesto, algunos de estos puntos negativos surgen de los asesores y otros que no son tan necesarios si los compradores de pensiones adoptan una estrategia de TDI.

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