La recomendación de un analista sobre las inversiones en acciones es sin duda un mejor consejo que el que le daría su peluquero, pero usted quiere ver las recomendaciones de los analistas con una buena dosis de realidad. Los analistas tienen sesgos porque su empleo depende de las empresas que se presentan. Lo que los inversores deben escuchar es el razonamiento que hay detrás de la recomendación.
Tenga en cuenta que las recomendaciones de los analistas pueden desempeñar un papel útil en su investigación personal de inversión en acciones. Si usted encuentra una gran acción y luego escucha a los analistas dar informes brillantes sobre la misma acción, usted está en el camino correcto! Aquí hay algunas preguntas y puntos a tener en cuenta:
¿Cómo llega el analista a una calificación? El enfoque del analista para evaluar una acción puede ayudarle a completar su investigación al consultar otras fuentes como boletines informativos y servicios de asesoría independientes.
¿Qué enfoque analítico utiliza el analista? Algunos analistas utilizan el análisis fundamental: analizan la situación financiera de la empresa y los factores relacionados con su éxito, como su posición en la industria y en el mercado en general. Otros utilizan el análisis técnico: examinan el historial de precios de las acciones de la empresa y juzgan los movimientos anteriores de los precios de las acciones para obtener información sobre el movimiento futuro de los precios de las acciones. Muchos analistas utilizan una combinación.
¿Cuál es el historial del analista? ¿Ha tenido el analista un buen historial tanto en el mercado alcista como bajista? Las principales publicaciones financieras, como Barron’s y Hulbert Financial Digest, y los sitios web, como MarketWatch, hacen un seguimiento regular de las recomendaciones de reconocidos analistas y recolectores de acciones.
¿Cómo trata el analista aspectos importantes del desempeño de la empresa, como las ventas y las ganancias? La esencia de una empresa saludable es el crecimiento de las ventas y las ganancias, junto con activos fuertes y una deuda baja.
¿Le va bien a la industria en la que trabaja la empresa? ¿Los analistas le dan una idea de esta importante información? Una empresa fuerte en una industria débil no puede mantenerse fuerte por mucho tiempo.
¿Qué fuentes de investigación cita el analista? ¿Cita la analista al gobierno federal o a los grupos comerciales de la industria para apoyar su tesis? Estas fuentes son importantes porque ayudan a dar una imagen más completa de las perspectivas de éxito de la empresa. ¿Qué pasa si el gobierno federal (a través de agencias como la SEC) está penalizando a la compañía por actividades fraudulentas? ¿O qué pasa si la industria de la empresa se está contrayendo o ha dejado de crecer (lo que hace más difícil que la empresa siga creciendo)? El inversor astuto mira una variedad de fuentes antes de comprar acciones.
¿Es racional el analista cuando cita un precio objetivo para una acción? Cuando dice: «Creemos que la acción alcanzará los 100 dólares por acción en 12 meses», presenta un modelo racional, como basar el precio de la acción en una relación precio/beneficios proyectada… El analista debe ser capaz de proporcionar un escenario lógico que explique por qué la acción tiene una buena oportunidad de alcanzar el precio objetivo citado dentro del plazo mencionado. Puede que no esté necesariamente de acuerdo con la conclusión del analista, pero la explicación puede ayudarle a decidir si la elección de acciones está bien pensada.
¿Tiene la empresa recomendada algún vínculo con el analista o con la empresa del analista? Durante 2000-2002, la industria financiera recibió mala publicidad porque muchos analistas dieron recomendaciones positivas sobre las acciones de compañías que estaban haciendo negocios con las mismas empresas que empleaban a esos analistas. Pídale a su corredor de bolsa que revele cualquier conflicto de intereses.
¿A qué escuela de pensamiento económico se adhiere el analista? Esto puede sonar como una pregunta extraña, y puede que no se conteste fácilmente, pero es bueno saberlo. Los que se adhieren a la escuela austriaca de economía tienen un conocimiento mucho mejor de la economía del mundo real (lo que significa mejores opciones de inversión en acciones) que los que se adhieren a la escuela keynesiana.
El resultado final de las recomendaciones de corretaje es que no debe usarlas para comprar o vender acciones. En su lugar, utilícelos para confirmar su propia investigación.
