Productos estructurados para su cartera de inversiones

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Por David Stevenson

El humilde producto estructurado, también conocido en el Reino Unido como inversión estructurada (los dos términos se utilizan indistintamente), se presenta aquí. Los productos estructurados contienen una promesa que es común a cualquier fondo de cobertura, a saber, el potencial de un rendimiento absoluto en todos los mercados y condiciones de mercado.

Obtener beneficios cuando las acciones suben de valor es, por supuesto, lo mismo que el curso; pero imagínese también ser capaz de recibir un rendimiento positivo incluso cuando un mercado cae en precio sin tener que involucrarse en la complejidad y los riesgos de un fondo de cobertura. Si esta posibilidad suena demasiado buena para ser verdad, siga leyendo.

Vea cómo los productos estructurados cumplen esta promesa de rentabilidad en la mayoría, si no en todos, los mercados, en una serie de formas y apariencias diferentes, que van desde el humilde cero sintético y la llamada automática hasta el rápido acelerador.

En su esencia, un producto estructurado implica una simple compensación basada en el riesgo y la rentabilidad, que luego se traduce en una serie de opciones que se utilizan para potenciar el pago final. Un producto estructurado bueno y bien pensado puede cumplir casi todas las promesas de un fondo de cobertura o un fondo de retorno absoluto (un fondo que aspira a producir un retorno positivo en todo tipo de mercado), pero con un poco menos de complejidad.

Desafortunadamente, no todo el mundo está enamorado del humilde producto estructurado. Muchos expertos están deseosos de desechar esta clase de inversión como el trabajo del Diablo o, al menos, de los expertos en cohetes para diseñar productos complejos y tóxicos estructurados que inevitablemente les beneficien a ellos y no a sus inversores finales.

Los reguladores de EE.UU. y el Reino Unido también se han interesado de vez en cuando en productos estructurados mal construidos, con las encarnaciones más simples vendidas en la calle principal hasta las grandes redes bancarias minoristas recibiendo un escrutinio muy atento.

Debido a que los productos estructurados no son incontrovertibles o universalmente populares, muchos inversores privados supuestamente sofisticados entregan con entusiasmo su dinero a costosos gestores de fondos de cobertura que luego terminan invirtiendo en – adivinen en qué – inversiones estructuradas. No se deje engañar; muchos gestores de fondos de cobertura e inversores profesionales hacen un uso extensivo de productos estructurados dentro de sus carteras y, en última instancia, no existe ninguna razón por la que no deba aprovechar también los tipos de estructuras de inversión que utilizan los profesionales.

El producto estructurado que usted compra depende en gran medida de lo que desee de una inversión, con sus propias necesidades que pueden ir desde un ingreso anual hasta algunas alzas (¡ganancias de capital!) durante un período de hasta seis años.

Cualquier ventaja inevitablemente viene con el potencial de riesgo, y así que como cualquier estrategia en este libro, ¡puedes terminar perdiendo tu camisa! La clave es entender el riesgo y luego decidir qué es lo que funciona para usted.

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