Variables de Riesgo Financiero: Los griegos en la inversión de alta potencia

Cuando intercambie opciones, debe entender a los griegos. Los griegos, denominados así porque las más comunes de estas herramientas están representadas por letras griegas, proporcionan a los inversores una forma de calcular los riesgos que afectan al valor de sus carteras. A continuación, pueden utilizar esta información para mitigar o cubrir sus carteras frente a condiciones de mercado adversas. Los griegos explican varias variables de riesgo que influyen en los precios de las opciones:

  • Cantidad de volatilidad: Un aumento en la volatilidad generalmente es positivo para las opciones de compra y venta, si usted es largo en la opción. Si usted es el autor de la opción, un aumento en la volatilidad es negativo.
  • Cambios en el tiempo de vencimiento: El valor de tiempo se reduce cuando una opción se acerca al vencimiento y es cero al vencimiento de la opción. Cuanto más cerca esté del momento de vencimiento, más negativo será el factor tiempo para el titular de la opción y menor será su potencial de ganancias.
  • Cambios en el precio del activo subyacente: Un aumento en el precio del activo subyacente suele tener una influencia positiva en el precio de una opción de compra. Una disminución en el precio del instrumento subyacente suele ser positiva para las opciones de venta.
  • Tasas de interés: Las tasas de interés más altas hacen que las opciones de compra sean más caras y las opciones de venta menos caras, en general.
  • Al entender a los griegos, que siguen, usted podrá proteger mejor el valor de su cartera.

  • Alpha (Α, α): El retorno de la inversión es diferente de lo que usted esperaría, dada la beta de una inversión, que es su exposición al riesgo de mercado y al retorno. Alfa (que puede ser positivo o negativo) describe un valor intangible que da cuenta del rendimiento adicional generado (o perdido) por la cantidad de riesgo asumido. Algunos investigadores no están seguros de que el alfa exista en absoluto.
  • Beta (Β, β): El mercado beta es 1, por lo que una inversión con una beta de más de 1 es más volátil que el mercado en su conjunto. Usted puede esperar que la inversión retorne más que el mercado en un año ascendente y menos que el mercado en un año descendente.
  • Delta (Δ, δ): El cambio porcentual en una inversión. Delta a menudo describe cuánto cambia el precio de una opción cuando su valor subyacente cambia de precio.
  • Gamma (Γ, γ): La tasa de cambio en el delta. Gamma es la exposición a cualquier cambio en el precio, positivo o negativo.
  • Sigma (Σ, σ): Desviación estándar, o la probabilidad de que cualquier número de una serie -como una serie de rendimientos de inversión- sea diferente del rendimiento que usted espera. Cuanto mayor sea la desviación estándar, mayor será el riesgo de inversión.
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